本周，在避险情绪升温和美联储降息预期的推动下，黄金市场逆势上扬，现货金上涨1.85%，收于每盎司2906.04美元。本周初，疲弱的非农数据和特朗普的关税政策屡屡扰乱市场，推动金价突破2900美元关口；尽管美元周五因技术反弹而小幅下跌，但周线仍位于55周期移动均线，技术面显示中期上行趋势。当前，市场围绕“经济降温-政策转向-地缘政治风险”展开激烈博弈，黄金作为避险资产的核心逻辑再次得到强化。

一、金价走势回顾：震荡突破关键阻力位

从日线图看，现货金本周呈现出“先上后下”的阶梯形上涨：上半周强势突破：价格从2875美元开始，突破55周期移动均线（白色，2880美元）加速上行，周三触及周高2920.64美元，成交量明显放大，显示多头资金强势进场。下半周高位盘整：受美元指数反弹及技术性获利回吐影响，周五回落至2906美元，但周线仍收于55周期移动均线上方，形成“突破-回撤-企稳”的经典多头格局。周线方面，金价成功站在55周期移动平均线（2885美元）上，且移动平均线由平转升，MACD指数继续在零轴上方扩张，周线上行势头进一步加强。

2. 主导市场的经济数据和事件

非农数据不及预期点燃降息预期；2月份增加了15.1万个非农就业岗位（预期为16万个），失业率上升至4.1%，劳动力参与率降至两年低点62.4%。数据证实经济增长放缓，市场对美联储6月降息概率飙升至78%，年内累计降息预期76个基点，直接推高了黄金的配置价值。特朗普的关税政策“反复横摆”；本周初，宣布对墨西哥和加拿大征收25%的关税，第二天，实施推迟了一个月，政策的不确定性导致避险资金涌入黄金。据估计，如果全面实施关税，短期内通胀将上升0.5-1%，鲍威尔表示“需要观察其可持续性”，政策的模糊性将增加市场焦虑。美联储的“鸽派稳定”设定了市场；在强调“经济仍然稳固”的同时，鲍威尔承认关税可能推高通胀，并表示“没有必要急于降息”。这一表态既没有抑制降息预期，也为政策保留了足够的灵活性，黄金在“滞胀担忧”中得到了双重支撑。

第三，分析人士和机构的观点

资深策略师Bob Haberkorn：“弱于预期的数据与美元走弱产生了共鸣，随着金价突破关键移动平均线，技术性买盘将继续。”高盛（Goldman Sachs）贵金属团队：“如果美联储在6月开始降息，金价预计将触及3000美元；但在短期内，我们需要警惕美元跌势和反弹带来的回调风险。”瑞银财富管理（Ubs Wealth Management）：“地缘政治风险溢价尚未完全定价，在金价突破2900美元后，配置资金进入开启上行通道。”

4. 技术分析和趋势预测

日线图：多头对齐已建立，回调是买入机会

移动平均线：55周期（2880美元）、100周期（2865美元）、200周期（2830美元）移动平均线为多头，短期支撑位向上移动至2880-2890美元区间。MACD指标：DIFF（99.97）和DEA（87.92）在高位钝化，柱状线保持扩张，看涨势头不减。RSI指数：14日RSI值68.96，接近超买区域但无顶分化，回调压力可控。趋势预测：短期或回到2880美元的支撑位，如果企稳，预计会冲击2920美元之前的高点，突破后可看2950-2960美元。

周线图：中期上升趋势开始，目标在3000美元

移动平均线系统：价格位于55周期移动平均线（2885美元），100周期移动平均线（2850美元）和200周期移动平均线（2800美元）向上背离，形成“多头空头”模式。MACD指标：周MACD直方图连续三周扩张，DIFF越过零轴，中期趋势由震荡转为上行。

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